这是一家致力于视频领域技术研发的上市企业，公司的核心技术包括：视频处理技术、 视频调度技术、视频传输技术、视频安全技术、和AI技术等。

同时该企业还是继微软之后，全球第二家具有体感技术全套方案的厂商，所有核心技术均为自主知识产权。

2020年公司的净利润为7673万元，比2019年增长了10%。

到了2021年这家企业的净利润连续出现了增长，并在第三季度完成了7348万元的业绩，同比增长了102%。

目前该公司的股票处在区间震荡调整形态中，股票在116天内已经大幅回调了42%，而股价只有9元多。

主营业务及核心竞争力

该企业的董秘是位男士，说话的速度很快，态度还算可以。

翻译官：你好，我是公司的股东，要了解一些情况。

董秘：你好，请说吧。

翻译官：请问，公司的业务都有哪些？

董秘：我企业致力于视频领域技术的自主研发。

该公司金融科技产品收入占比为25%，视频技术产品收入占比为23%，信息服务终端收入占比为14%，网络传输系统收入占比为13%。

翻译官：请问，公司有元宇宙业务吗？

董秘：公司20多年来在视频、压缩及编解码上的积累，可以为元宇宙实现大规模应用提供技术基石。

董秘：同时公司是继微软之后全球第二家具有体感技术全套方案的厂商，所有核心技术均为自主知识产权。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第6页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

下面我们来看看，这家公司在2021年净利润的变动情况。

该企业第三季度的净利润，在A股元宇宙概念板块93家上市公司中，排名第53位。

下面我们来分析一下，该企业第三季度净利润的含金量。

2021年第三季度，公司的净利润为7347.92万元，然而因经营活动而实际赚到的现金净额却只有4244.01万元。

这两者之间的差额3103.91万元是该企业还没有收上来的货款，也就是应收账款。

业绩增长原因

下面将进入本文最重要的环节，分析出该企业第三季度净利润大幅度增长的原因有哪些。

翻译官使用杜邦分析法对公司的财务数据进行了分析，发现该企业第三季度净利润增长的主要原因是，销售毛利率的提高和销售回款时间的缩短。

2020年第三季度，公司销售100元的视频产品，只能赚到40.87元的毛利润，销售毛利率为40.87%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的视频产品，却能赚到48.15元的毛利润，销售毛利率为48.15%，同比增长18%。

销售毛利率的上涨提高了企业视频产品的利润空间，这样既能增加公司的营业收入，又能提高净利润。

该企业第三季度的销售毛利率，在A股元宇宙概念板块93家上市公司中，排名第19位。

销售回款的时间就是产品销售的账期，用公司的应收账款周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度，公司销售视频产品的周期为119天。现在却需要238天，销售速度明显放缓了101%。

销售回款时间的缩短，说明管理层加强了应收账款的催缴力度，使货款更快地回到公司。这样就提高了企业的资金使用效率，增强了盈利能力。

综上所述，在2021年第三季度，这家公司的销售毛利率提高了，与此同时销售回款的时间也缩短，这使得该企业的净利润出现了增长。

不足之处

分析完该企业的优点，下面我们来看下公司存在哪些不足之处，需要大家注意一下。

在2021年第三季度，这家公司最大的不足之处在于，视频产品的销售速度出现了放缓。

产品的销售速度，用公司的存货周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度，公司销售一批已生产的视频产品存货，只需要119天的时间。现在却需要238天，销售速度明显放缓了101%。

正常情况下企业销售速度的放缓是因为产品的滞销，而这家公司销售速度的放缓却还有另外一个原因，那就是2021年第三季度的存货大幅增加了。

2021年第三季度，该企业的存货为4.05亿元，同比增长了122%。

存货大幅地增加说明管理层在今年第三季度准备通过扩大产能来提高利润，而这样做会产生两种结果。

第一、如果未来视频产品的市场景气度持续高涨，那么公司的业绩一定会大幅地增长。

第二、如果未来视频行业的风口减弱，那么市场很难消化掉新增产能，企业势必会产生亏损。

作为投资者对这两种结果一定要心中有数，提前做好准备。