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转自：活报告
来源：Money 18
Web 3.0(第三代互联网)时代来临，带动虚拟资产生态圈的形成。去年一份市场调查报告显示，虚拟资产已发展成为一种另类资产类别。到底虚拟资产市场近年的增长如何？其特点又有哪些？
虚拟资产市场主要以加密货币为主，其全球市值在过去10年(2013至2023年1月)迅速增长，由103亿美元飙升至接近1.1万亿美元，佔纽约证券交易所及纳斯达克证券交易所上市证券市值总和约2%。
加密币成交额10年倍增
同时，全球加密货币的数量在过去10年已由7种增加至22,375种，成交金额更在2019至2022年间大幅增加105%至480亿美元。在2022年，全球加密货币的平均每日成交金额，佔纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所的股票市场平均每日成交金额总和约21%。
虚拟资产被视为另类资产，与传统金融资产在回报与波幅的表现均截然不同。以比特币为例，在2014至2022年间的3年期回报率介乎19.5至647%，而其3年期年度化价格波幅则介乎22.9至185.9%；相比之下，标普500指数(作为传统资产类别)在同期的3年期回报率介乎21.1至44.3%，年度化价格波幅则介乎12.8至25.4%。
此外，从2015到2022年1月期间，虚拟资产的回报与其他主要资产类别表现的平均相关系数为0.15%，是不同资产类别之中最低(不包括美国短期利率)。因此，虚拟资产或可成为分散资产配置、捕捉潜在回报的工具。
虚币ETF在港有完善监管
虚拟资产的投资渠道可分为直接及间接。直接投资虚拟资产所涉及的金融服务及“钱包”一般不受监管，流动性普遍偏低，而且需要较高交易费用。相反，通过交易所买卖基金(ETF)及互惠基金(Mutual Fund)等传统金融产品间接投资虚拟资产，代表投资者可得到成熟监管体制的保障。
在间接投资工具中，ETF每日公开持股状况，而且较没有上市的基金具有更高流动性和透明度。随着虚拟资产ETF的种类和数目逐渐增加，覆盖更广泛的虚拟资产类型，投资者可透过ETF便捷地构建多元化、与其风险胃纳相符的虚拟资产组合。
ETF为投资者提供低成本、透明度高，以及受监管的虚拟资产投资渠道。亚洲首批虚拟资产ETF已在香港上市，包括两隻比特币期货ETF及一隻以太币期货ETF(截至2023年3月底)。香港凭藉稳健的市场监管制度及国际金融中心的地位，预期将成为投资者捕捉虚拟资产增长机遇的投资地。
