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（来源：券研社）

重要的事情说三遍，连续三年的政府工作报告涉及“人工智能+”，这个重要性无须赘述啦。今年又有哪些不一样？

2024年政府工作报告首次提出“人工智能+”行动，2025年持续推进，2026年明确“深化拓展”，连续三年加码，标志着AI从技术概念走向国家级战略支柱。今年报告首次提出打造智能经济新形态，围绕应用落地、算力基建、数据及安全三大核心发力，同时延伸布局未来科技赛道，为市场指明了清晰的投资方向。应用大浪潮：智能终端+智能体，AI新业态爆发今年AI发展的核心是规模化应用，政策重点推动新一代智能终端与智能体普及，让AI从实验室走向千行百业。AI手机、AI PC、智能汽车、智能家居等硬件全面升级，成为普通人接触智能生活的入口；智能体则像“数字员工”，能自主完成任务、替代人工操作，大幅提升效率。政策鼓励AI在工业、医疗、教育、金融等领域商业化落地，催生AI原生新业态。这意味着，凡是能把AI做成产品、做成场景、做成服务的公司，都将迎来需求爆发期，是智能经济最直接的受益方向。算力新基建：超大规模智算，AI发展“硬底座”AI要跑得快，全靠算力带。今年政府工作报告明确实施超大规模智算集群、算电协同新基建，把算力提升到和电力、网络同等重要的位置。智算集群是AI的“发电厂”，算电协同则解决能耗与效率问题，让大模型训练、推理更稳定、更便宜。无论是大模型研发、智能体运行，还是海量数据处理，都离不开强大算力支撑。算力硬件、智算中心、光通信、公共云服务等环节，属于AI产业链的“卖水人”，需求刚性强、增长确定性高，是长期优质赛道。数据与安全：数据变要素，安全护航发展数据是AI的“原材料”，今年政策重点深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集，同时完善AI治理。没有干净、合规、高质量的数据，再强的模型也无法发挥作用。数据确权、交易流通、数据标注、隐私计算、AI安全监管等领域，迎来政策与市场双重红利。数据要素市场化，相当于给AI产业装上“稳定粮仓”，相关企业将持续受益，同时安全合规是AI发展的底线，也是必不可少的投资主线。未来科技延伸：多技术协同，打开长期成长空间在三大核心方向之外，能源、具身智能、量子科技、脑机接口、6G等前沿技术，均与AI深度协同、互相赋能。未来能源保障算力供电，具身智能让AI从“会想会说”到“会做会动”，6G提供高速连接，量子与脑机带来颠覆性突破。这些领域代表AI的长期天花板，具备高成长、高弹性的投资价值。总结投资观点“人工智能+”连续三年升级，智能经济新形态成型，投资围绕应用场景、算力基建、数据及安全三大核心主线布局，同时布局未来能源、具身智能、量子、6G等前沿方向，形成“短期有业绩、中期有空间、长期有想象”的完整投资体系。

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