【财经分析】香港虚拟资产监管领先于市场行业发展进入新阶段

转自：新华财经

新华财经香港1月11日电（记者李柏涛） POW’ER香港Web3创新者峰会9日至10日在香港数码港举行。与会嘉宾认为，香港此前发布了首份有关虚拟资产的政策宣言，随后上市亚洲首批虚拟资产ETF，香港的发展步伐稳妥且不慢，有潜质成为全球虚拟资产行业发展的引领者。

在虚拟资产投资者保障方面，香港的监管领先市场

在虚拟资产领域，加密货币此前因市场流动性泛滥而不断膨胀，走向泡沫化。在全球各主要央行开始加息后，加密货币的价格和市值不断下跌并引发破产危机。2022年11月加密货币交易平台FTX破产成为行业“爆雷”的标志性事件。伴随着流动性退潮和投资者信任崩塌，虚拟资产行业发展进入低潮期，加强行业监管和自律势在必行。

香港证监会早在2018年就引入了虚拟资产交易所“自愿发牌制度”，至今已批出2张牌照，一个是BC科技集团的OSL数字资产平台，一个是2022年11月获批的HashKey集团。HashKey集团行政总裁李启泰表示，申请历时约2年，原因一方面是疫情影响审批进度，另一方面是香港证监会要求申请人就反洗钱和数据安全提交周全计划，这需要时间讨论。

对于加密货币交易所FTX申请破产，李启泰表示，事件揭露市场不当使用杠杆投机，而香港对投资者保障的监管走在了前面，发牌制度此时就显得很有价值。同时，在事件中也看到不少香港散户已持有虚拟资产，监管部门有必要加快牌照审批，同时将参与门槛由专业投资者扩展至散户，并为参与者提供保护。

香港证监会和金管局在2022年初发出联合通函，容许注册中介机构与认可的8家虚拟资产基金管理公司和2家交易所合作，分销相关产品。取得证监会1号（证券交易）和4号（就证券提供意见）牌照的胜利证券表示，中介人申请牌照的过程比想象中快，随着监管部门有意适度探索散户买卖虚拟资产，相信香港虚拟资产在更全面监管后，行业生态将逐步成熟。

随着香港立法会通过有关打击洗钱的修例，2023年6月起，在香港经营虚拟资产的交易所必须取得香港证监会颁发牌照。在新制度下，虚拟资产交易所在反洗黑钱、反恐融资和投资者保护方面的要求，将与目前对传统金融机构的要求一致，这能帮助虚拟资产交易所提升市场认可度。

在满足相关监管条件下，金融中介机构和银行能够与获得牌照的虚拟资产交易所合作，为客户提供交易服务。新制度初期只允许专业投资者参与，但香港证监会将就散户能否参与咨询市场意见。业内人士表示，新制度让业界看到散户参与的前景。

香港特区政府财政司司长陈茂波在峰会上表示，香港在虚拟资产监管方面走在了行业前面。香港的思路是为市场提供贴切、适度的监管，以释放Web3以及其他技术的潜力，让企业可以提高不同环节、不同层面的经济、金融以及其他商贸活动的效率和透明度，让实体经济、投资者和市民都受惠。

香港进入虚拟资产发展新阶段

币安资本管理公司旗下的CoinMarketCap网站显示，截至2023年1月10日，全球加密货币市值约为8504.2亿美元，远低于2021年11月初接近3万亿美元的峰值。业内认为，在当前有虚拟资产交易所爆雷的背景下，香港成为优质虚拟资产企业的最佳立足点。

事实上，过去几年，香港在金融科技领域的发展迅速，是区内最富活力的金融科技生态系统之一，虚拟资产业也在香港稳步发展，相信很快会发展出一个蓬勃的虚拟资产生态圈。

陈茂波表示，在全力抢企业和抢人才的政策下，最近两个多月，不少龙头创科企业及高技术的初创公司正在考虑在港设立国际总部或者是扩大在香港的业务规模，也有不少正在部署在港上市。2022年10月发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，让全球从事虚拟资产业务的创新者看到了香港拥抱金融创新的决心，并积极推动市场稳步发展。

亚洲首批虚拟资产ETF于2022年12月16日在港交所上市，具体为2只由南方东英资产管理发行的主动型ETF，分别主要投资于芝加哥商品交易所的比特币期货及以太币期货。这让香港成为亚洲首个容许交易加密货币ETF的市场，更是目前唯一拥有以太币期货的ETF市场。

陈茂波指出，虚拟资产和交易的特质，颠覆了很多传统商业模式，如果缺乏监管，会严重削弱行业发展的可持续性。在制订监管细节时，香港采取“相同活动、相同风险、相同监管”的原则，应对实际和潜在的风险，以确保Web3和虚拟资产在蓬勃发展的同时，不会在金融稳定、投资者保障、监管不当资金活动等方面造成风险缺口。

监管以外，特区政府和监管机构也正在进行多个试点项目，测试虚拟资产技术优势及探索其在金融市场的进一步应用的情况。试点项目包括把政府发行的绿色债券代币化，供机构投资者认购，以及中央银行数字货币eHKD的跨境应用。这些项目尽管是一小步，但也是香港与全球虚拟资产圈一起探索金融创新的实际行动。

陈茂波说，就Web3及虚拟资产行业发展而言，香港正处在黄金新起点，希望携手全球虚拟资产业界，发挥香港国际金融中心的创新潜力，一起迎接Web3和虚拟资产业发展带来的庞大机遇。

编辑：罗浩